6月16日，上交所正式受理了陜西萊特光電材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：萊特光電）科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)。

招股書顯示，萊特光電主要從事OLED有機(jī)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司實(shí)現(xiàn)了OLED有機(jī)材料中間體合成、升華前材料制備及終端材料生產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)。公司具有多種OLED終端材料自主專利并實(shí)現(xiàn)了規(guī)?；a(chǎn)。

京東方營(yíng)收占比超7成

據(jù)了解，萊特光電是首家為京東方供應(yīng)OLED發(fā)光功能材料且具備自主專利的國(guó)內(nèi)廠商，公司也是京東方 OLED發(fā)光功能材料中唯一的國(guó)內(nèi)供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)了多種 OLED 有機(jī)材料的量產(chǎn)供應(yīng)，為京東方等國(guó)內(nèi)面板廠商的 OLED 終端材料國(guó)產(chǎn)化供應(yīng)做出貢獻(xiàn)，改變了國(guó)內(nèi)面板廠商OLED終端材料完全依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

2018-2020年，萊特光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.12億元、2.02億元、2.75億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為-2052.92萬(wàn)元、5694.13萬(wàn)元、7042.12萬(wàn)元。

其中，萊特光電向京東方銷售收入分別為6259.24萬(wàn)元、15460.75萬(wàn)元、18210.58萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 75.81%、 86.16%、74.22%，京東方為公司第一大客戶。

目前全球顯示行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正在不斷加劇中，三星、LG 等韓國(guó)廠商憑借先入優(yōu)勢(shì)在 OLED 面板領(lǐng)域占據(jù)了約 80%的市場(chǎng)份額。近年來(lái)，隨著以京東方為代表的國(guó)內(nèi)OLED 面板廠商技術(shù)的提升以及產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)OLED 顯示面板企業(yè)正在快速追趕中。

萊特光電稱，若未來(lái) OLED 面板市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，而京東方等公司的產(chǎn)品不能夠持續(xù)獲得下游手機(jī)、電視等終端應(yīng)用領(lǐng)域廠商的認(rèn)可，則可能影響京東方產(chǎn)品銷量，進(jìn)而傳導(dǎo)至上游材料供應(yīng)商，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

同時(shí)，成本優(yōu)化是OLED行業(yè)快速發(fā)展的必要條件，因此OLED行業(yè)普遍存在年降的政策。根據(jù)萊特光電與京東方簽訂的框架協(xié)議，公司同一合同產(chǎn)品的價(jià)格每年需要降價(jià)，且合同價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格。該公司稱，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售給京東方的產(chǎn)品的銷售價(jià)格逐年有所下降。若公司未來(lái)不能通過(guò)持續(xù)的工藝改進(jìn)、產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)提升公司產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，則公司可能面臨產(chǎn)品降價(jià)導(dǎo)致的毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

募資10億元投建OLED材料項(xiàng)目

招股書顯示，萊特光電此次IPO擬募資10億元，投建于OLED終端材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

萊特光電認(rèn)為，OLED終端材料研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目建成后將進(jìn)一步提升公司的研發(fā)能力，提 高公司生產(chǎn)能力，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率，提升公司盈利能力。而補(bǔ)充流動(dòng)資金對(duì)保障公司資金周轉(zhuǎn)、維持現(xiàn)有業(yè)務(wù)正常有效運(yùn)作具有積極作用。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)顯示面板廠商在LCD領(lǐng)域已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了對(duì)于日韓廠商的超越。2020年，我國(guó)LCD產(chǎn)能占全球產(chǎn)能已超過(guò)50%，占據(jù)了LCD面板的半壁江山，京東方、華星光電已經(jīng)成為全球顯示面板出貨量第一、第二的企業(yè)。隨著 OLED 面板在手機(jī)、電視等領(lǐng)域應(yīng)用的持續(xù)增長(zhǎng)，日韓廠商的重心已經(jīng)轉(zhuǎn)移向 OLED。在實(shí)現(xiàn)LCD領(lǐng)域?qū)τ谌枕n廠商的超越后，國(guó)內(nèi)廠商也在加緊布局OLED的產(chǎn)能，從而進(jìn)一步在 OLED領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對(duì)于日韓廠商的超越，奠定中國(guó)全球顯示面板中心的地位。

近年來(lái)，京東方、華星光電、天馬集團(tuán)、和輝光電、維信諾等面板廠商紛紛投入巨資建設(shè)OLED生產(chǎn)線，京東方成都、綿陽(yáng)、重慶項(xiàng)目，天馬集團(tuán)武漢項(xiàng)目，維信諾固安、合肥項(xiàng)目，和輝光電上海項(xiàng)目和華星光電武漢項(xiàng)目等眾多生產(chǎn)線均于2019-2021年密集投產(chǎn)，目前國(guó)內(nèi)OLED面板總投資已超過(guò)萬(wàn)億元，未來(lái)3-5年國(guó)內(nèi)OLED產(chǎn)能有望進(jìn)入快速釋放期。預(yù)計(jì)2022年我國(guó)OLED面板產(chǎn)能超過(guò)1,000萬(wàn)平方米，占據(jù)全球近 30%的產(chǎn)能。相應(yīng)的，OLED面板廠商產(chǎn)能的快速上升對(duì)OLED有機(jī)材料提出了新的需求。

萊特光電稱，根據(jù)下游客戶的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，公司已有的產(chǎn)能已經(jīng)難以滿足現(xiàn)有客戶和潛在客戶需求的快速增長(zhǎng)。因此，為在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的OLED有機(jī)材料行業(yè)保持市場(chǎng)地位，避免未來(lái)因產(chǎn)能不足而制約公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。公司將通過(guò)本次募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大公OLED終端材料的產(chǎn)能，在下游OLED面板廠商產(chǎn)能快速擴(kuò)張的同時(shí)，使公司產(chǎn)能能夠與下游客戶增長(zhǎng)的需求相匹配，進(jìn)一步拓展市場(chǎng)份額，增強(qiáng)客戶黏性。