歐菲光核心業(yè)務(wù)依托萬(wàn)億安卓市場(chǎng)，未來(lái)仍可期

在中美貿(mào)易摩擦背景下，多家中國(guó)企業(yè)都受制于美國(guó)實(shí)體清單，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中，包括華為、歐菲光等廠商均在其列。

上述事件影響下，歐菲光海外業(yè)務(wù)受挫，最終該公司與境外特定客戶(hù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“特定客戶(hù)”）終止關(guān)系，這樣的結(jié)果也讓歐菲光成功打破所處僵局。2021年2月，歐菲光宣布出售特定客戶(hù)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，在主動(dòng)剝離相關(guān)資產(chǎn)后，更大程度集中資源聚焦公司核心業(yè)務(wù)。

此舉雖是去蕪存菁，但仍舊引發(fā)了業(yè)界和資本市場(chǎng)對(duì)其今后發(fā)展的關(guān)注與擔(dān)憂(yōu)。值得思考的是，事件中被特定客戶(hù)自帶光環(huán)“遮蔽”住的安卓陣營(yíng)能支撐歐菲光走多遠(yuǎn)？

需求最大的群體

影像功能的升級(jí)已經(jīng)成為整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)中不可逆的潮流，也是國(guó)內(nèi)外終端品牌尋求差異化競(jìng)爭(zhēng)的重要途徑。回望過(guò)去5年，包括華為、三星、小米、OPPO、vivo在內(nèi)一線(xiàn)的手機(jī)廠商都在通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品影像效果來(lái)凸顯競(jìng)爭(zhēng)力。

IDC報(bào)告稱(chēng)，隨著5G技術(shù)的推進(jìn)，通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善將加快全球范圍內(nèi)智能手機(jī)出貨量的需求，預(yù)計(jì)2021年全球手機(jī)攝像頭的出貨量將達(dá)到75億顆；另外據(jù)其發(fā)布的2020年全球手機(jī)市場(chǎng)出貨報(bào)告計(jì)算可知，三星、華為、小米、vivo四家安卓系品牌份額在總出貨量中占比超過(guò)55%。

由此可見(jiàn)，以上述幾家為代表的安卓系品牌已經(jīng)成為當(dāng)前對(duì)各類(lèi)攝像頭產(chǎn)品需求量最大的群體。

除了量的增長(zhǎng)，手機(jī)攝像頭規(guī)格整體向更高階發(fā)展也成為行業(yè)中一大趨勢(shì)，相比海外品牌，國(guó)內(nèi)幾家一線(xiàn)終端近幾年在產(chǎn)品軟硬件規(guī)格升級(jí)上明顯更為迅速。

業(yè)界周知，終端廠商今年以來(lái)在高端旗艦市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，而上述提到這些一線(xiàn)大廠為了能夠讓市場(chǎng)份額得到進(jìn)一步提升，對(duì)于超高像素、超大光圈、超廣角、超小型化、高變倍光學(xué)變焦、光學(xué)防抖等全新規(guī)格的攝像頭產(chǎn)品需求也在持續(xù)擴(kuò)大。

除此之外，得益于5G技術(shù)實(shí)現(xiàn)重大突破，多個(gè)場(chǎng)景中所用到的產(chǎn)品傳輸速率都大幅提升，因此許多產(chǎn)品升級(jí)過(guò)程中對(duì)信息采集的需求也同步增長(zhǎng)。這也意味著，涵蓋車(chē)載、智能家居、安防工控等多個(gè)領(lǐng)域?qū)?duì)各類(lèi)功能攝像頭產(chǎn)生大量需求。

這一前提下，長(zhǎng)期處于供應(yīng)鏈一線(xiàn)陣營(yíng)的歐菲光得以凸顯優(yōu)勢(shì)。即使經(jīng)歷了特定客戶(hù)關(guān)系終止帶來(lái)的陣痛，也并不會(huì)對(duì)其長(zhǎng)期利好的局面產(chǎn)生影響。綜上可以看出，歐菲光現(xiàn)有的核心業(yè)務(wù)規(guī)劃正與現(xiàn)存客戶(hù)群龐大的需求完美契合。

出路就在腳下

當(dāng)前，歐菲光主營(yíng)業(yè)務(wù)可分為光學(xué)影像及微電子業(yè)務(wù)，而光學(xué)影像業(yè)務(wù)，為其核心。

這項(xiàng)業(yè)務(wù)上，除了前文提到建立了完善且合理的客戶(hù)結(jié)構(gòu)，另一些給歐菲光帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的條件，就是該公司已經(jīng)建立起多元化、垂直化的產(chǎn)品體系。

隨著智能手機(jī)終端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段，對(duì)于產(chǎn)品成本的管控也進(jìn)一步增強(qiáng)，而供應(yīng)鏈廠商在滿(mǎn)足客戶(hù)需求的同時(shí)又要確保自身產(chǎn)品利潤(rùn)，通過(guò)垂直整合提升良率品質(zhì)、降低成本是最長(zhǎng)遠(yuǎn)且有效的方式。因此我們也看到，近幾年許多供應(yīng)鏈大廠紛紛朝著這個(gè)方向布局。

在光學(xué)影像領(lǐng)域，歐菲光先后完成了影像模組、光學(xué)鏡頭、VCM馬達(dá)三大主要部件的縱向整合。在整顆攝像頭模組中，基本實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵物料自產(chǎn)。這也使其對(duì)量產(chǎn)良率及物料成本都有了更強(qiáng)力的把控，從而轉(zhuǎn)化為自身的競(jìng)爭(zhēng)力與利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

與此同時(shí)，該公司聚焦資源積極投入于新產(chǎn)品研發(fā)，并與主流智能手機(jī)品牌廠商展開(kāi)深度合作，也令其在高端旗艦市場(chǎng)找到更強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)推動(dòng)力。

光學(xué)鏡頭作為影像產(chǎn)業(yè)鏈中產(chǎn)品附加值最高的零部件之一，這項(xiàng)業(yè)務(wù)于歐菲光的意義不言而喻。據(jù)了解到，目前歐菲光已陸續(xù)進(jìn)入國(guó)內(nèi)主流手機(jī)廠商鏡頭供應(yīng)鏈，且該公司可用于高端項(xiàng)目的7P 108M光學(xué)鏡頭也順利完成小批量驗(yàn)證；另外在非手機(jī)鏡頭市場(chǎng)，除了已有成績(jī)的車(chē)載、安防行業(yè)，該公司也在繼續(xù)開(kāi)拓新的領(lǐng)域。

不僅如此，歐菲光在高端光學(xué)影像產(chǎn)品的技術(shù)和專(zhuān)利布局還涉及到潛望式攝像頭、光學(xué)變焦模組、高像素微型攝像頭模組以及3D光學(xué)深度傳感器等多個(gè)品類(lèi)。